日前，A股上市公司绿康生化发布一纸公告，将在沉寂多时的百兴地产推向公众视野。
公告称，常州百兴集团旗下的百兴地产斥资1.1亿元受让上饶市长鑫贰号企业管理中心（有限合伙）（下称“长鑫贰号”）持有的上市公司7,770,792股股份，占上市公司总股本的5%。交易完成后，百兴地产将成为绿康生化持股5%的股东。
此次协议转让的价格为14.16元/股，截至11月11日收盘，绿康生化股价为17.28元/股。
1.1亿元举牌A股上市公司
从名称就能看出，绿康生化并非涉足房地产领域的企业。
绿康生化起初是一家专注于兽药研发、生产和销售的上市公司，于2017年5月在深交所挂牌上市。2023年1月，通过收购江西纬科新材料科技有限公司（简称“江西纬科”），绿康生化开始进军光伏胶膜行业，力图打造“兽药+光伏胶膜”两条腿走路的模式。
根据2024年的半年报数据，在绿康生化的收入中，兽药业务占比超过47%，光伏胶膜业务收入占比为42%。
值得一提的是，本次减持绿康生化的长鑫贰号，背后实控人正是光伏界大佬李仙德，他也是A股上市知名光伏企业晶科能源的实控人之一。
一边是光伏大佬出手减持，另一边则是茹伯兴的地产集团斥资杀入，双方理由各异。
长鑫贰号方面表示，减持是“基于自身业务需求”；而百兴地产则声称，投资是“看好绿康生化未来的发展前景”，并且不排除未来一年增加或减少绿康生化股份的可能。
实际上，百兴集团旗下也有从事光伏胶膜产品的核心主体——常州百佳年代薄膜科技股份有限公司（以下简称“百佳年代”）。百佳年代自2007年成立以来，一直专注于功能性薄膜的研发、生产和销售，并被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。2023年3月，百佳年代向上交所递交招股书冲刺IPO，但在2024年6月宣告IPO“搁浅”。
根据招股书披露，百佳年代在2021年和2022年上半年的营收分别为25.42亿元和19.87亿元，净利润分别为1.31亿元和1.91亿元。
然而，此次百兴房地产斥资超亿元“举牌”的绿康生化，其经营业绩并不如百佳年代亮眼。
据wind数据，自2016年起，绿康生化的净利润就出现逐年下滑态势。到了2021年至2023年，绿康生化连续三年亏损，净利润分别为-0.26亿元、-1.23亿元、-2.23亿元。今年上半年，绿康生化的亏损状况依旧，净利润为-0.88亿元。
综上所述，绿康生化在过去三年半的时间里累计亏损高达4.6亿元。
那么，百兴房地产此次投资绿康生化，涉足与房地产业务关联不大的生物领域，是否意味着公司正在考虑转型？作为百兴房地产的母公司，百兴集团旗下百佳年代的光伏胶膜业务与绿康生化重合，是否会造成“内卷”？
这些问题，或许只有百兴集团创始人茹伯兴能够给出答案。
常州“塑料大王”
从养蜂人到“塑料大王”，今年77岁的茹伯兴无疑是常州富商中白手起家的代表性人物。
茹伯兴出生于1947年，江苏常州人，曾获得中国城市发展十大杰出贡献民营企业家、中国房地产优秀企业家、江苏省明星企业家、江苏省十大风云苏商等荣誉称号。
茹伯兴的创业故事颇具传奇色彩。1968年，21岁的茹伯兴高中毕业后，在礼嘉公社蜂场找到了自己的第一份工作。由于肯钻研，没过几年，他便成为了当地小有名气的“养蜂老师傅”。
上世纪80年代初，随着改革开放的浪潮，茹伯兴敏锐地捕捉到了雨衣革市场的商机，用养蜂掘得的第一桶金办起了自己的企业，专做雨衣薄膜生意。在经营过程中，他发现生产塑料比经销塑料更赚钱，于是成立了百兴集团的前身——礼嘉塑料薄膜厂。
办厂初期，茹伯兴面临重重困难。在没有现代化机械辅助的情况下，他与工人们一起肩扛手抬，安装了数百吨的设备。尽管在经营的前四个月就亏损了8万元，妻子也劝他放弃，但他凭借不屈不挠的精神坚持了下来。他一边阅读专业书籍，一边熟悉各个环节的生产流程，迅速将自己培养成了行业专家。
到了1989年，工厂的产值和销售额分别达到了1360万元和1340万元，成为礼嘉镇第一家产值超千万元的企业。
然而，茹伯兴并未因此满足，他不断扩大生产规模，引进新的生产线，开发新产品，并陆续创立了武进百兴塑料制品有限公司、常州常武橡塑制品有限公司等多家企业。1993年，他组建了江苏江南塑料集团，并成功跻身“全国企业500强”，被誉为常州的“塑料大王”。
进入21世纪，茹伯兴带领百兴集团先开始向地产、金融等领域拓展。
在地产领域，茹伯兴的运营主体是常州苏南房地产开发有限公司（2002年更名为百兴地产），注册资本2.2亿元。公司曾先后开发了常州长江自由贸易中心、常州江南五金机电市场、江苏长江塑料化工交易市场等10多个大型专业市场，以及金百国际、中央花园、宝应商业广场等10余个规模化住宅小区。巅峰时期，公司曾荣获“中国房地产百强企业”的称号。
2020年，百兴集团年营收高达255亿元，已从一家小小的塑料制品厂发展成集工业制造、房地产、金融投资于一体的综合性民营企业集团。在2023年胡润百富榜上，茹伯兴、茹正伟父子以75亿元的财富排名813位。目前，百兴集团由茹伯兴、茹正伟父子分别持股51%和49%，实控人为茹伯兴。
洗牌“窗口期”
2022年，光伏行业的高景气度吸引了一批跨界“追光”的上市公司，其中不乏来自医疗、服装、乳品、家电、纺织、互联网行业的纯外行企业。
绿康生化就是这一跨界热潮的典型案例。由于近几年国内畜牧养殖市场低迷等，绿康生化业务经营持续承压。为扭转这一局面，绿康生化自2022年7月宣布，通过6倍溢价收购江西纬科切入光伏胶膜行业的计划后，股价一路上涨，年度涨幅达381.32%，位列2022年十大牛股之首。
然而，随着光伏行业步入下行周期，绿康生化并未如愿享受跨界红利，反而因光伏胶膜业务而承受了更大的亏损。2024年上半年，公司净亏损8800万元，其中光伏胶膜业务亏损约6000万元。
在这样的背景下，光伏行业的“洗牌”窗口期悄然来临。政策层不断推动企业间的并购重组，产业投资人士也表示，目前可能是新能源产业重新洗牌、加速落后产能出清的绝佳时机。
在这个窗口期，并购重组成为企业转型升级的重要手段。例如，通威股份以交易金额不超过50亿元通过增资及收购方式取得润阳股份不低于51%的股权；隆基绿能以16.35亿元收购森特股份27.25%的股份，成为其第二大股东；TCL中环更以不超过1.975亿美元增持上市公司Maxeon股份，持股比例从22.39%上升到至少50.1%，以实现对Maxeon的控股……
在政策推动与市场需求的双重作用下，光伏行业正步入一个关键的转型期。对于那些试图通过跨界进入光伏领域的企业而言，这既是机遇也是挑战。真正的洗牌“窗口期”，或许才刚刚开始。
参考资料：
今日武进：《我是前中人丨茹伯兴：母校教会我永不言败》
：《又有房企要转型？百兴房地产举牌绿康生化，斥资上亿元杀入兽药行业》
光伏盒子：《三年半亏4.2亿！现募资8000万扩产，这家光伏企业引热议！》
华夏能源网：《光伏并购难难难，是谁在给落后产能强行“续命”？》
苏锡常资本圈：《常州百兴集团，为何斥资1.1亿元举牌福建上市公司？》
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